БКС: Спрос на рисковые активы растет

Мы ожидаем продолжения роста рынка акций на этой неделе. Американские индексы повысились в пятницу (DJIA +2,2%, S&P +2,49%), несмотря на слабые макроданные, отреагировав на итоги саммита ЕС, а также на фоне завершения квартала. Индекс PMI Китая для производственной сферы снизился по итогам месяца с 50,4 до 50,2, что тем не менее выше прогнозов (49,7). При этом сохраняются перспективы дополнительных стимулирующих мер из-за сокращения экспорта и промышленных заказов, что отражает замедление роста китайской экономики под давлением европейского долгового кризиса. Сегодня азиатские рынки торгуются в «плюсе» (Shanghai +0,05%, Nikkei +0,29%), фьючерсы на S&P незначительно понижаются (-0,16%). Цены на нефть Brent торгуются чуть ниже уровня закрытия в пятницу – $96,3 за барр.

Настроения инвесторов сегодня и в течение недели останутся под влиянием новостей из ЕС, особенно в отношении расширения роли ЕЦБ и запуска Европейского стабилизационного механизма (ESM, возможен 9 июля) – успешность реализации этих мер окажет поддержку рынкам. Эмбарго на иранскую нефть и забастовка рабочих нефтяной отрасли в Норвегии поддержали цены на нефть – в пятницу фьючерсы на нефть Brent с поставкой в августе повысились на 7% до $97,8 за барр. Кроме того, в Европе и США растут ожидания стимулов – на этой неделе ожидается выход большого сета макроданных, которые, вероятно, укажут на замедление роста экономики. В конце недели будут опубликованы данные по рынку труда за июнь – выход слабых данных повысит вероятность QE3 (заседание FOMC состоится 31 июля). В целом высокие цены на нефть, «передышка» в Европе, не такие плохие данные по индексу деловой активности в промышленном секторе PMI Китая и ожидания стимулов могут обеспечить рост российскому рынку акций к концу недели.