ПИФы понесли потери в ноябре

В последние несколько недель рост на российском фондовом рынке идёт вразрез со снижением на мировых торговых площадках, и это является хорошим сигналом для инвесторов ПИФов. Но несмотря на силу и фундаментальную привлекательность акций отечественных компаний, российский рынок не может полностью игнорировать негатив, поступающий из-за рубежа. С какими показателями закончил ноябрь российский рынок паевых инвестиционных фондов и можно ли вкладывать деньги в ПИФы? Как рядовому пайщику извлечь выгоду из того или иного фонда? Эксперты считают, что рынок уже снизился почти на 5%, и это – хорошая скидка. Покупать паи инвестиционных фондов можно, но следует пока обойтись без «агрессивных» инвестиций.

По данным финансовых аналитиков, в ноябре большинство российских ПИФов акций несколько ухудшили свои показатели. Связано это с коррекцией на отечественном рынке. Достигнув 9 ноября новых исторических максимумов по индексам на уровне 2 300 пунктов по РТС и 1 930 пунктов по ММВБ, рынок ушел в снижение. «Впрочем, по сравнению с зарубежными торговыми площадками, которые потянули за собой и российские, наш рынок смотрится более устойчиво и, вероятно, раньше начнет восстанавливать свои позиции», – рассказывает директор ООО «Финам-Ростов» Артём Хачатрян. По его мнению, наибольшие потери понесли открытые ПИФы акций, в особенности – некоторые отраслевые (ПИФы акций банковского сектора), более других страдающие от мирового финансового кризиса. Также существенные потери понесли индексные ПИФы.

«Ожидаемая после бурного роста нескольких предыдущих месяцев коррекция негативно сказалась на многих фондах акций с агрессивной стратегией, – замечает региональный директор УК «Тройка Диалог» (Ростов-на-Дону) Олег Семененко, – в связи с чем наблюдался переток средств пайщиков в фонды облигаций. В целом же, крупного оттока не было, пайщики довольно спокойно восприняли осеннюю коррекцию».

Директор Ростовского филиала компании «Брокеркредитсервис» Андрей Смурыгин с таким анализом рыночной ситуации вполне согласен. «Нельзя сказать, что ноябрь оказался провальным для фондового рынка и для ПИФов в том числе. В первой половине месяца преобладал настрой на увеличение котировок, что, собственно, и вело к росту стоимости паев. Активность инвесторов в ноябре также возросла, например, в Ростовском филиале «БКС» приток средств в фонды существенно превысил отток. На эту тенденцию не повлияло даже снижение котировок во второй половине ноября».

Аналитики сходятся во мнении, что в целом существенного воздействия на рынок ноябрьские праздники не оказали. Даже несмотря на то, что большинство компаний в этот период не работали, и приток пайщиков несколько снизился. По информации Олега Семененко, 6 ноября, в первый день торгов после праздников, подавляющее большинство фондов показало рост стоимости паев на уровне одного-двух процентов.

В ноябре несколько улучшилась ситуация, связанная с оттоком средств из ПИФов. Участники рынка заявляют, что никакой речи о «бегстве» пайщиков (информацию о массовом изъятии денег из паевых фондов публиковали отдельные СМИ, отслеживающие ситуацию на финансовом рынке) уже не идёт. «Мы не можем говорить о каком-либо «бегстве». Чаще всего продажи паев связаны с личными планами человека, потребностью потратить накопленные деньги на свои нужды», – комментирует Андрей Смурыгин.

По мнению Артёма Хачатряна, извлечение денег из ПИФов в конце года – явление традиционное. Эксперт объясняет его повсеместным потребительским бумом, а в этом году – ещё и ростом инфляции. «Это нормальное сезонное колебание спроса. В декабре, наоборот, будет происходить некоторый всплеск – люди получат итоговые премии, рынок возобновит рост, как обычно бывает перед новым годом, в результате – приток пайщиков увеличится», – прогнозирует аналитик «Финама».

По словам регионального директора УК «Тройка Диалог», темпы открытия новых счетов в 2007 г. оказались выше, чем в 2006 г., приток новых денег в фонды не ослабевает, а даже наоборот – усиливается. Поэтому инвестиционные компании рекомендуют пайщикам «держать» свои паи. К тому же ПИФы не подходят для спекуляции и игры на небольших отрезках времени (неделя-месяц), а значит, инвесторам стоит воздержаться от каких-либо активных операций – этим должны заниматься портфельные менеджеры фондов. «Декабрь – традиционное время так называемого «предновогоднего ралли», когда стоимость многих акций существенно растет», – поясняет Олег Семененко.

Вкладывать в ПИФы, по мнению аналитиков, не всегда выгоднее, чем держать деньги в банке. На рынке бывают периоды, когда доходность банковских депозитов превышает доходность ПИФов. Поэтому и нацелены паевые фонды на более рисковые, хотя и менее надежные инвестиции. Плата за риск – шанс получить существенно более высокий доход, чем в банке.

И всё же есть у паевых фондов несколько выгодных преимуществ перед банковскими вкладами. В первую очередь, эксперты отмечают такой фактор как доходность. У фондов акций целевая доходность составляет около 30% годовых. Даже при неблагоприятной конъюнктуре рынка фонды зарабатывают около 15-25 % прибыли по году.

Второй фактор – оперативность: зафиксировать прибыль в ПИФе можно в любой момент, в то время как в банках вклад чаще всего срочный, и при досрочном изъятии денег ставка депозита существенно снижается (нередко в два раза).

Другое преимущество – минимизация рисков потери капитала. Система страхования банковских вкладов позволяет застраховать только 400 тысяч рублей. То есть при банкротстве кредитного института эта сумма окажется максимальной, которую можно будет забрать. В то же время при банкротстве управляющей компании ПИФа имущество фонда передается в управление другой УК, что существенно упрощает возможность вернуть средства в полном объеме. Кроме того, стратегия диверсификации, используемая портфельными менеджерами, позволяет снизить риски инвестирования капитала.

Среди других факторов, выгодно отличающих ПИФы от банковских депозитов – возможность комбинирования стратегий (от консервативных облигационных и фондов недвижимости до агрессивных хедж-фондов и фондов венчурных инвестиций), а также – персональный подход к клиентам. Инвестиционные консультанты помогают каждому потенциальному пайщику составить свой портфель, наиболее подходящий его ожиданиям по риску и доходности.