БКС: Новая неделя может начаться с фиксации прибыли

Прогноз: Индикаторы указывают на то, что аппетит к риску продолжит увеличиваться, хотя на пути роста и не избежать «минного поля», однако если маршрут будет проложен успешно, по итогам недели возможен рост. Тем не менее после ралли в пятницу (ММВБ +1.34%, РТС +2.40%), новая неделя может начаться с фиксации прибыли. При этом европейские и американские рынки продолжили рост, начавшийся еще в четверг (DAX +0.66%, FTSE +0.30%; DJIA +0.11%, S&P 500 +0.40%), на фоне заявлений М. Драги, позитивных данных по промышленному производству в Германии и роста надежд на действия со стороны ФРС после выхода слабых данных по рынку труда в пятницу за август.

На этой неделе поддержку рынкам может оказать ряд факторов: опубликованные данные по промпроизводству и торговому балансу Китая должны заставить власти Поднебесной принять монетарные или фискальные меры. В среду Конституционный суд Германии примет решение о легитимности ESM – факторы указывают на то, что решение окажется положительным. В четверг FOMC объявит решение по процентным ставкам и свой взгляд на экономику, однако более важным для рынков является рост ожиданий относительно QE3 – если не объявление о запуске программы, то хотя бы сигналы о такой возможности в ближайшем будущем.

Среди факторов, способных оказать давление на рынки, мы отмечаем возможность отрицательного решения Конституционного суда Германии по ESM, негативных итогов выборов в Нидерландах в четверг (к власти может придти anti-bailout правительство, что тем не менее маловероятно), обсуждение министров финансов ЕС в пятницу выделения дополнительной помощи Испании и Греции – встреча покажет, склоняется ли МВФ к предоставлению следующего транша помощи Афинам. На этом фоне азиатские рынки торгуются разнонаправлено, фьючерсы на S&P понижаются (-0.33%), фьючерсы на Brent растут ($114.45 за барр.).