Банки предложили клиентам валютный мультивыбор

Озвученная властями «плавная девальвация» рубля приобретает все более выразительные очертания: за последние три месяца рубль подешевел относительно доллара на 8%, за полгода – на 15%. Нестабильность курса национальной валют заставляет население задуматься над сохранностью денежных средств, а банки – пересмотреть продуктовую линейку. Аналитики уверены, что следующий год станет переломным для российской экономики, и свет в конце тоннеля все же есть.

Финансовый апокалипсис России не грозит: хотя первые месяцы следующего года будут окрашены в мрачные тона, но четвертый квартал станет впечатляющим временем «мощного оздоровления экономики России» – такое мнение высказывают аналитики инвестиционного банка «Ренессанс Капитал». Эксперты полагают, что в первом квартале следующего года ВВП сократится на 3%, однако к концу марта спад экономической активности прекратится. Во втором квартале аналитики прогнозируют некоторую стабилизацию ситуации, а в третьем, по их прогнозам, достаточно сильно будет ощущаться благоприятный эффект девальвации и проявятся первые признаки улучшения мировой экономики.

В итоге ближе к концу года российская экономика восстановится, а по итогам 2009 года рост ВВП может составить 4-5,2%. Впрочем, столь оптимистичный сценарий возможен только при стоимости барреля нефти на уровне 70 долларов. А вот соотношение рубля к доллару при таком раскладе будет меняться довольно неординарно: в конце марта стоимость доллара возрастет до отметки 32 рубля, в дальнейшем каждый квартал будет завершаться укреплением национальной валюты к доллару примерно на один рубль. Следовательно, на 1 января 2010 года доллар будет стоить 28,8 рубля.

Между тем за последние полтора месяца Банк России уже шесть раз ослаблял рубль, расширяя бивалютную корзину.

«Расширение валютного коридора на 1%, а также повышении базовых ставок Банка России в среднем на 100 базовых пунктов были произведены «в рамках мер, направленных на снижение уровня оттока капитала из России и сдерживание инфляционных тенденций», – поясняет аналитик ИК «ФИНАМ» Юлия Голышева.

По ее словам, котировки бивалютной корзины уже находятся на верхней границе определяемого Банком России ценового диапазона, что позволяет предположить о желании российских финансовых властей выстроить новую «линию сдерживания» процесса ослабления российского рубля в связи с ожиданием технической стабилизации курса доллара на рынке Forex.

«Минфин и Банк России, воспользовавшись ожидаемым ими улучшением ситуации в кредитно-финансовом секторе, сокращают избыточный объем макроэкономического стимулирования», – говорит Юлия Голышева.

Отметим, за последние три месяца рубль подешевел относительно доллара на 8%, за полгода – на 15%. При этом за последнее десятилетие курс российской валюты падал от 20 до 32 рублей за доллар, затем поднимался до 23 рублей, а в последнее время опустился до 27,5 рубля за доллар.

Резкая девальвация рубля, по словам Юлии Голышевой, сейчас представляется негативным фактором для экономики. «Резкого ускорения роста ВВП она не принесет хотя бы с учетом процесса сокращения доли потребления в ВВП развитых стран. Сейчас актуальны структурные макроэкономические реформы на базе ресурсов «сильных» сырьевых секторов российской экономики. В связи с этим правительство России, вероятно, будет придерживаться политики мягкой девальвации, согласно которой рубль незначительно подешевеет относительно доллара в среднесрочной перспективе на уровне 1,5-2 рублей.

Это позволит стимулировать спрос на отечественную продукцию, экспортируемую за пределы страны, что, наряду с иными формами господдержки, положительно отразится на росте отечественной экономики. В перспективе ближайших кварталов, если произойдет рост относительной стоимости доллара, возможное ослабление курса рубля к доллару в рамках динамики мультивалютной корзины Банка России будет компенсироваться снижением котировок евро/рубль», – полагает Юлия Голышева.

Ожидания девальвации и продолжающееся на протяжении длительного времени укрепление курсов мировых валют, прежде всего, американского доллара, подтолкнули ряд банков подстроить продуктовую линейку под меняющийся спрос. Так, финансовые организации предложили клиентам переоформить валютные ипотечные кредиты в рублевые ссуды. Сегодня подобную услугу из банков, входящих в TOP-30 крупнейших розничных финансовых организаций, предоставляют «ВТБ 24», «Росбанк», «Собинбанк», «Бинбанк», «ЮниКредит Банк» и Московский банк реконструкции и развития.

Однако реструктуризация займа, которая де-факто представляет собой оформление нового ипотечного кредита, выльется в копеечку: придется снова понести все дополнительные расходы – плату за оформление заявки, страховые взносы, отчет об оценке квартиры, комиссионный платеж за переоформление ссуды, который составит 1,5-2% задолженности.

Имеется и множество ограничивающих пунктов: остаток задолженности по кредиту в большинстве случаев не должен превышать 70% ссуды, а переоцененная стоимость залога – составлять не менее 30%. К тому же, согласно Налоговому кодексу, при переоформлении кредита из одной валюты в другую заемщик лишается права на имущественный налоговый вычет. Но главным аргументом против переоформления ссуды остаются ставки по кредитам, взлетевшие на несколько пунктов за последние три-четыре месяца – как правило, по рублевым ипотечным кредитам банки предлагают ставки не ниже 17%, а в ряде случаев – выше 20% годовых.

Ставки по кредитным программам в долларах и евро, как правило, ниже на 2-3%, разница является еще более ощутимой, если кредит оформлялся два-три года назад, когда средняя ставка по ипотечному кредиту в долларах составляла 9-11%. По мнению руководителя офиса Городского ипотечного банка в Волгограде Максима Костюкова, платежи сравняются, только когда курс доллара составит около 37,5 рубля. Таким образом, пока лучше не торопиться с решением о переоформлении валютной ссуды в рублевый кредит и оценить все «за» и «против».

Кроме того, из-за нестабильности валютного рынка аналитики отмечают возрастающий спрос населения на мультивалютные вклады, позволяющие хранить сбережения одновременно в нескольких валютах и перекладывать деньги, например, из долларов в евро в зависимости от конъюнктуры.

«Ситуация на рынке банковских вкладов такова, что после массового оттока вкладов в сентябре-октябре, уже с ноября панические настроения среди вкладчиков значительно сократились, – руководитель группы операционного обслуживания физических лиц волгоградского филиала банка «Уралсиб» Ольга Ткаченко. – Ситуация на рынке несколько стабилизировалась. Теперь все больше вкладчиков предпочитают открывать вклады в иностранной валюте, наибольшим спросом пользуются вклады в долларах США или так называемые мультивалютные вклады».

Как правило, банки в мультивалютных вкладах предлагают сочетание трех наиболее востребованных валют – рубля, доллара и евро. Так, в рамках одного договора открывается несколько счетов, на которых валюта распределяется в произвольной пропорции. По каждой валюте устанавливается отдельная ставка, которая действует в течение всего срока обслуживания счета.

Если раньше пропорция валют в большинстве случаев оставалась неизменной, то теперь банки пересмотрели условия и разрешают клиентам осуществлять перераспределение средств между валютами, предлагая в том числе и возможность дистанционного управления счетом. При этом ставка и срок вклада не меняются. Однако нужно учитывать и тот факт, что взимаемая банками комиссия при частой конвертации валют может съесть спекулятивную прибыль.

Сегодня аналитики советуют держать рублевую составляющую мультивалютного вклада на минимальном уровне из-за рисков девальвации и хранить сбережения исходя из средних показателей бивалютной корзины, относительно которой и происходит определение курса рубля.

Сегодня бивалютная корзина рассчитывается как сумма 0,55 курса рубля к доллару и 0,45 курса рубля к евро. При инвестиционном горизонте в два-три месяца Юлия Голышева советует хранить средства евро, однако в долгосрочной перспективе, по мнению эксперта, повысится привлекательность доллара, что обусловлено его использованием в качестве основной валюты расчета, более стабильным состоянием экономики США по сравнению со странами Евросоюза. Вполне возможно, что к концу 2009 года курс доллара укрепится по отношению к рублю на уровне 28,5-29 рублей за доллар.